作为央企贸易巨头，中国中钢集团公司的生意经颇为奇特——风险颇高的民营企业一直是其最为忠实的“小伙伴”。但在钢铁产业持续低迷背景下，这些民营企业却成了中钢债务危机中最大的地雷。中钢财务报表所体现的应收账款、预付账款，80%都被民企占用。作为中钢集团旗下的主要资产平台和经营主体，中国中钢股份有限公司审计报告显示，2013年应收账款达142.83亿元。现在中钢集团应收账款大数在150亿元左右，被民企占用的肯定超过100亿元。在业内人士看来，民营企业挤占流动资金，对于以贸易为主的中钢而言，无论是债务偿还还是流动性，都会直接受到影响。中钢目前有6.9亿元的国开行贷款逾期。目前通过中钢与各银行的协调，到期贷款多已做展期处理，但逾期、展期的贷款规模在百亿元。不过，银行同意展期，更多是出于避免逾期减值，从中钢目前的负债率来看，其还款能力并不乐观。值得注意的是，中钢集团的收入已从高峰时(2011年)的1797.67亿元降至2013年1404.74亿元。相比盈利，近400亿元的资金窟窿，对于已病入膏肓的中钢而言，显然难以恢复。这400亿元的构成：累计亏损150亿元，国外投资失败100亿元，另外150亿元是在国内的失败并购。对于中钢集团的未来，银行免债、国家注资的可能性不大，如果进行市场化处理，中钢可能难逃破产命运。